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¿Como funciona un Venture Capital?

Hay más dinero que nunca en el mercado de financiación de start-ups en todas las fases de financiación. Venture Capital es una forma de financiamiento que se autoexplica: consiste en fondos o empresas que proporcionan capital de riesgo, lo que significa capital que apoya a las empresas y organizaciones con la esperanza de que éstas proporcionen un gran Retorno de la inversión (ROI).

Hay muchos términos asociados a la industria de capital de riesgo que podrían no ser conocidos por otros inversores y empresarios, y en este artículo trataremos de explicar los principales.

¿Cómo funciona una empresa de capital de riesgo?

Hay dos elementos clave dentro de un fondo de capital riesgo: socios generales y limitados. Los socios generales son las personas encargadas de tomar decisiones de inversión (encontrar y aceptar términos con las empresas en ciernes y las empresas) y trabajar con nuevas empresas para crecer y alcanzar sus objetivos. Por otro lado, hay socios limitados, personas y organizaciones que proporcionan el capital necesario para completar esas inversiones.

En otras palabras, los socios generales hacen que las inversiones y los socios limitados proporcionen los fondos.
Esta es una de las principales diferencias entre los fondos de capital riesgo y otros vehículos de inversión: Los fondos de capital de riesgo no invierten el dinero de sus propios socios, sino de socios limitados como fondos de pensiones, fondos públicos de riesgo, donaciones, fondos de cobertura, etc. Los socios generales podrían invertir parte de su propio dinero a través del fondo, pero esto tiende a representar sólo el 1% del tamaño del fondo.

¿Significa esto que las empresas de capital riesgo también necesitan “recaudar fondos”?

Sí, eso es exactamente correcto. Startups tienen necesidad de recaudar fondos para convencer a las empresas de capital de riesgo, business angels, etc para darles dinero a cambio de equidad. El caso de las empresas de capital riesgo es similar. Los socios generales deben convencer a algunas de las organizaciones antes mencionadas de invertir en el fondo con la promesa de grandes ganancias (entre 5X y 10X) en un determinado período de tiempo (normalmente 10 años).

Las empresas de capital riesgo deben luego pasar a hacer inversiones inteligentes para que puedan dar a los socios limitados su dinero … más un beneficio.

¿Cómo las empresas de capital de riesgo hacen dinero?

La forma en que los fondos de capital de riesgo hacen dinero son: a través de los honorarios de gestión y intereses.

Comisiones de gestión: las comisiones de gestión suelen definirse como el «coste de la gestión profesional de sus activos». ¿Cómo se traduce esto en la industria de capital de riesgo? Los fondos de capital riesgo suelen pagar una comisión de gestión anual a la compañía de gestión del fondo, como una forma de salario y una forma de cubrir los gastos de la organización y los fondos. Los honorarios de administración generalmente se calculan sobre un porcentaje de los compromisos de capital del fondo, o entre 2 y 2,5 por ciento.

Intereses o carry: participación en los beneficios de una inversión o fondo de inversión que se paga al administrador de inversiones en exceso de la cantidad que el gerente contribuye a la sociedad. Esta es la forma en que Wikipedia define lo que es un carry. En inglés simple: cuando una inversión tiene éxito, un carry representa la parte de los beneficios que se paga a los gestores de fondos. Por lo general, el capital de riesgo suele ser de 20 a 25 por ciento, lo que significa que mientras que el 20% de las ganancias van a los socios generales, el 80% pertenece a los socios limitados.
¿Cómo influye esto en las startups?

Es importante que las startups reconozcan cómo funcionan las empresas de capital de riesgo. Los inversores de nuevas startups vienen con un objetivo principal en mente: obtener un retorno de su inversión.

También vale la pena señalar que los fondos de capital de riesgo tienen una vida fija de unos 10 años, estableciendo así ciclos de inversión que duran alrededor de tres a cinco años. Después de eso las firmas trabajarán junto a las startups y los fundadores para escalar y buscar una salida, proporcionando los retornos que buscaron en el primer lugar.

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Conoce las diferencias entre aceleradoras e incubadoras

Las palabras incubadora y acelerador se usan de forma intercambiable y es por eso que la diferencia entre los dos puede ser confusa. Sin embargo, creo que hay características que marcan las diferencias entre aceleradoras e incubadoras. Voy a repasar cada una individualmente para hacer más fácil que puedas entender la diferencia.

Incubadora

Una incubadora puede ser pensada como un lugar de inicio para las startups. Las incubadoras generalmente asumen equipos que apenas han comenzado a convertir su idea en una empresa real. Las incubadoras generalmente dan a las primeras etapas de una fase las herramientas adecuadas para impulsar su empresa hacia adelante, como el espacio de trabajo en común y los mentores. Uno de los propósitos principales de una incubadora es empujar a las startups a probar sus productos tanto como puedan y desarrollar un modelo de negocio estable. Muchas incubadoras están especializadas en sectores como FinTech, MedTech y etc. Si tu equipo tiene un MVP o el negocio es pre-ingresos, entonces una incubadora podría ser la oportunidad perfecta para tu equipo! Piensa en ellos como la escuela primaria, donde las primeras empresas aprenden lo básico.

Aceleradora

Los aceleradores, por otro lado, son para las startups más desarrolladas. Los aceleradores suelen buscar startups que han tenido la tracción inicial, construido un equipo que confía en la ejecución de su idea y tienen por lo menos un prototipo de su producto lanzado. Los aceleradores suelen ser muy intensivos, haciendo que las startups logren un crecimiento que normalmente llevaría años. Una vez que una startup se encuentra en un acelerador, el acelerador ofrece una enorme red de mentores, inversores y profesionales, la inversión (a veces a cambio de un poco de equidad) y por lo general un poco de espacio de trabajo para las startups. Una de las funciones más importantes de un acelerador es conseguir una empresa que este preparada para la inversión. Esto significa utilizar la tracción inicial para catapultar la puesta en marcha a una empresa generadora de ingresos. Si las incubadoras son la escuela media, entonces los aceleradores son la universidad para las startups.

Espero que esto ayude a entender la diferencia entre aceleradores e incubadoras. Si no estás seguro si un acelerador es un acelerador (o una incubadora), comprueba lo que ofrecen. Si parece más básico, es probable que sea una incubadora.

CLAVES DE LA ECONOMÍA CHINA: A VUELTAS CON LOS AJUSTES

CLAVES DE LA ECONOMÍA CHINA: A VUELTAS CON LOS AJUSTES

En su incesante búsqueda de controlar a los funcionarios locales despilfarradores, China ordenó esta semana a sus ciudades y provincias endeudadas. Estas están en plena elaboración de planes de pago detallados. Pero, para que estas reglas funcionen, el gobierno central debe demostrar que está dispuesto a dejar que los deudores no cumplan.

Los acreedores dudan de esta resolución mientras esperan que se continúe rescatando a los endeudados. De un tiempo a esta parte, el sistema concede préstamos más generosos a las empresas públicas que a las privadas.

El sesgo no es inmediatamente obvio. En cuanto a los costos de los intereses, China parece tener igualdad de condiciones. Una encuesta de 2011 reveló que la tasa de interés mediana de los préstamos bancarios a las empresas privadas. Su resultado fue del 7,8%, justo por encima del promedio del 7,5% en ese momento. Las tasas de endeudamiento de las empresas estatales ha mantenido en línea recíprocamente desde entonces, disminuyendo en tándem. También lo han hecho las empresas privadas. 

Pero esta apariencia de paridad es superficial. Los costos de financiamiento sólo cuentan la mitad de la historia. La otra mitad es la calidad del prestatario. Una forma de medir esto es comparar las calificaciones crediticias. Las agencias de calificación califican a las empresas estatales de acuerdo con dos estándares. El primero es una calificación independiente basada en el balance de la empresa. El segundo es una calificación respaldada por el estado (factoring en el apoyo del gobierno).

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Fuente: Pixabay

CAMBIOS DE CALIFICACIÓN

El impacto de los cambios de calificación es grande. En el mercado onshore de bonos chinos, las empresas estatales tendrían tasas de interés anuales superiores al 10%. Incluso en el mercado de bonos de Hong Kong, las tasas anuales de endeudamiento anual de las empresas públicas deberían ser del 3,5%. Eso equivale a un descuento de dos quintos en los costos de los intereses, es decir, el subsidio.

Los acreedores, por supuesto, no están haciendo esto por la bondad de sus corazones, sino más bien en la creencia de que el estado apoyará SOEs si es necesario. Esta garantía, sin embargo, no es ironclad. A medida que la economía se desacelera, el gobierno ha dejado que unas pocas empresas estatales más pequeñas dejen de pagar este año. Con el anuncio esta semana, parece estar preparando el escenario para más delincuencia. La tarea de las agencias calificadoras y los inversionistas mide el grado de respaldo estatal.

Si una SOE es controlada por el gobierno central, la presunción de apoyo es todavía fuerte. Pero los cálculos son más matizados para las empresas estatales controladas por provincias o ciudades. En primer lugar, los analistas examinar las finanzas de la empresa. Luego, miran el balance del gobierno que teóricamente está detrás de él. Por último, consideran la importancia estratégica de la empresa: una empresa de servicios de agua mejor que un promotor inmobiliario. Es mucho para sopesar y como las deudas de la EDE se acumulan. Estos juicios matizados serán sólo más pesados.

LOS MAYORES FONDOS DE INVERSIÓN QUE LIDERAN EL MERCADO EN LA ACTUALIDAD

LOS MAYORES FONDOS DE INVERSIÓN QUE LIDERAN EL MERCADO EN LA ACTUALIDAD

Las grandes gestoras de fondos tienen cada vez un dominio mayor de los ahorros mundiales. Las 20 principales instituciones de inversión colectiva manejan activos por valor de 32,3 billones de dólares, según el último estudio de la consultora Towers Watson y la publicación especializada, Pension & Investments.

BLACKROCK

BlackRock es la empresa líder a nivel global en gestión de inversiones. También cuenta con gran poderío en el terreno de la administración de riesgos así como los servicios de asesoría. Su cuota de mercado está dirigido a clientes minoristas e institucionales en más de 30 países de todo el mundo.

blackrock

LOS MAYORES FONDOS DE INVERSIÓN: VANGUARD

Con sede en Valley Forge, EEUU, Vanguard gestiona alrededor de 3 billones de dólares provenientes de sus 20 millones de inversores. Todos ellos están repartidos en 170 países aproximadamente.

Vanguard está especializada en fondos índice y Fondos cotizados en bolsa -también conocidos como ETF-. Sus comisiones son muy bajas debido a que uno de sus principios es ofrecer los menores costes potenciar al máximo la rentabilidad.

Vanguard (PRNewsFoto/Vanguard)
Vanguard (PRNewsFoto/Vanguard)

STATESTREET

Se definen con varios latemotivs. “Riesgo de excelencia. Desarrollo de talento. Liderazgo de pensamiento”. Estas tres frases lideran lo que es State Street. Esta corporación también es conocida como la calle del estado. Aquí todo el mundo es un estadounidense de servicios financieros. Su fundación data de 1792 y es la segunda institución de los USA.

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ALLIANZ

Allianz es otro de los mayores fondos de inversión. En Allianz Global Investors están convencidos de que para tener éxito  es preciso conocer y comprender. Para llevar esta tarea a cabo, desde la empresa le dan un gran valor al análisis y a la puesta en común del capital humano y el talento. Este trabajo lo realizan a través del conocimiento a fondo de sus clientes y el uso de herramientas para tomar decisiones de inversión mejor fundadas.
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FIDELITY

La última de nuestras gestoras se define como una gestora internacional de inversiones que ofrece una amplia gama de fondos. Lo hace para cubrir las necesidades de todos sus inversores, independientemente de cuál sea su perfil.

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